31/08/2012

Les marchés seront fermés aux USA le lundi 3 septembre : Labour Day

Les marchés seront fermés aux USA le lundi 3 septembre : Labour Day

16:09 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

USA : consommation des ménages (juillet)

La consommation des ménages ressort en dessous des attentes à +0.0% (vs. +0.1% est. et vs. +0.1% prec.) et le revenu personnel ressort en ligne avec les estimations à +0.3% (vs. +0.3% prec.).

11:13 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Apple - Samsung : le match continue

 

Victime de la justice américaine la semaine dernière, Samsung Electronics a cette fois remporté une nouvelle bataille l'opposant à Apple.

Une juridiction japonaise a donné raison au groupe sud-coréen dans un dossier de violation de brevets, estimant que Samsung n'avait pas pillé la technologie de son rival. (Que vous serez jugé à domicile ou à l'étranger)

Apple devra rembourser les frais engagés concernant ce procès.

10:53 Écrit par FINARGis dans Sociétés et secteurs | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Les "10 ans" ce matin

·           Euribor 3 mois : 0.283% (vs 0.288%)

·           Bund 10 ans : 1.32% (-6 pb)

·           OAT 10 ans : 2.14% (+1 pb)

·           Italie 10 ans : 5.76% (+2 pb)

·           Irlande 10 ans : 5.79% (+2 pb)

·           Espagne 10 ans : 6.54% (+13 pb)

·           Portugal 10 ans : 9.09 % (-1 pb)

08:30 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Un peu d'Asie

Nikkei -1.40% Hang Seng -0.35%, Shanghai -0.15%

 

Marchés asiatiques sous pression ce matin à la veille, en Chine, de la publication d'un indicateur industriel important (PMI Manufacture).

 

Les chiffres économiques  japonais maintiennent les craintes de déflation.

L'indice des prix à la consommation ressort en effet en baisse de 0.3% sur l'année, tout comme la production industrielle en baisse de 1.2%.

08:28 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Indices | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Wall Street dans le rétro

Dow Jones -0.81%, S&P -0.78%, Nasdaq -1.05%.

 

La Bourse de New York a terminé en baisse jeudi, dans un marché très prudent avant le discours du président de la Réserve fédérale américaine. Mais les investisseurs pourraient continuer de se montrer prudent puisque la BCE tient sa réunion monétaire le 6 septembre, et que la statistique de l'emploi américaine d'août paraîtra le lendemain.

 

Coté macro, la plupart des distributeurs américains ont inscrit une hausse des ventes plus forte que prévu en août, à surface comparable, en raison des achats de la rentrée scolaire.

 

Secteurs: Santé -0.35%, Utilities -0.40%, Telecom et Bien de conso -0.45%, Services aux conso et Financières -0.60%, Industries -0.90%, Matériaux de base et Pétrole&gaz -1.10%, Techno -1.35%

08:27 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Indices | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Euroland : vers un ralentissement supplémentaire des exportations allemandes

Macro Euroland Allemagne vers un ralentissement des exportations.pdf

08:19 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Macro Euroland : quelques graphiques illustrant la situation économique et les perspectives

Sans paroles !

1 Macro Euroland dégradation généralisée.pdf

2 Macro Euroland Misery Index se dégrade.pdf

3 Macro Euroland perspectives activité embauche.pdf

08:10 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Vendredi 31 août:

 

15h55 : Confiance Université du Michigan (août) : 73.6 est (vs. 73.6 prec.)

16h00 : Commandes industrielles (juillet) : +1.9% est (vs. -0.5% prec.)

07:58 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

30/08/2012

Dexia : la spirale infernale. Contribuables français, mais surtout belges : à vos portefeuilles

 

Une filiale de Dexia Holding va devoir être recapitalisée avant d’être cédée alors que sa maison mère a elle même besoin d’être renflouée…  On croyait le sort de la Banque Internationale à Luxembourg (BIL) réglé, après l’annonce en avril d’un accord de cession avec le fonds qatari Precision Capital, pour 730 millions d’euros. Et bien, il n’en est rien. 

Pour finaliser l’opération, les fonds propres de cette filiale de Dexia Holding vont devoir être renforcés sans doute de plusieurs centaines de millions d’euros, au bénéfice du fonds qatari.

 

Deux raisons à cela

 

1/ d’une part, les comptes et le bilan de la BIL ont été sévèrement altérés par des transferts d’actifs avec sa maison mère conduisant à une perte nette de 1,9 milliard d’euros en 2011 et une forte

dégradation de sa solvabilité.

 

2/ d’autre part, l’accord de cession avec les qataris exige que la BIL respecte un ratio de fonds propres durs de 9 % selon les normes du nouveau cadre réglementaire Bâle III.  On en est loin.

 

La vente des participations de la BIL (RBC Dexia,Dexia Asset Management, etc.) permet certes de générer une plus-value dans ses comptes.  Mais cela ne suffira pas. « A ce jour, il apparaît que ce ratio ne sera pas atteint au “closing” et qu’une augmentation de capital de la BIL, dont le montant est en étude et négociation, s’imposera avant la finalisation de la cession », a révélé un proche du dossier.

 

Recapitalisation de la maison mère

Un nouveau coup dur pour Dexia Holding, qui a lui même besoin d’être à nouveau renfloué près de quatre ans après son sauvetage par la France et la Belgique fin septembre 2008.  La banque a encore perdu 1,1milliard d’euros au premier semestre et affiche un ratio de fonds propres durs à peine supérieur à 6%.

 

Après la publication de ces résultats début août, le gouverneur de la Banque nationale belge avait déclaré que la recapitalisation de Dexia pourrait « intervenir plutôt à court terme qu’à long terme ». Avant que ne puissent être abordées des discussions sur les besoins en capital de Dexia, les français doivent s’acquitter de leurs obligations et séparer le financement des collectivités locales du holding , a cependant répété vendredi le ministre belge des Finances, Steven Vanackere, sur Radio 1.  Si la Commission européenne a donné son accord de principe fin juillet, elle doit encore accorder son feu vert officiel.

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Chers contribuables français mais surtout belges (eh oui la garantie apportée par l'Etat belge est plus importante que celle de la France), ayons une pensée pour notre ex Ministre des Finances qui, grâce à ses hautes compétences reconnues par ses Pairs, s'était mué à l'époque en trader "Fusions et Acquisitions" non seulement en prenant une position en BNP Paribas à plus de 50 EUR (actuellement 35) mais aussi en garantissant l'opération Dexia. Aujourd'hui le Holding est assis sur une manne de 300.000.000.000 EUR de dettes pourries qui vont demander régulièrement de l'argent frais aux deux Etats (recapitalisation).  A cette époque, on a fait croire aux citoyens que la Belgique venait de réaliser deux affaires en or !  Pour qui ?

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NB : surtout ne pas confondre Dexia Holding (l'endettée ayant un portefeuille de créances pourries) et Belfius Banque (l'ex banque Dexia) qui n'a plus rien à voir avec le holding Dexia

 

Market Trend : image technique du CAC 40

Image technique du CAC 30 aout 2012.pdf

15:37 Écrit par FINARGis dans Indices, Portefeuille FINARGis | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Market Trend - FINARGis : nous continuons à vendre l'ensemble de nos positions

15:31 Écrit par FINARGis dans Portefeuille FINARGis | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Market Trend vs Portefeuille FINARGis

Nous sommes satisfaits de notre politique d'allègement des positions initiée début août 2012.

Cfr notre post du 8 août et confirmé par celui du 22 août.

15:23 Écrit par FINARGis dans Portefeuille FINARGis | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Economie : l'agenda politico-économique s'annonce très chargé et décisif (dates clés en annexe)

En annexe l'agenda des principaux évènements politico-économiques des prochaines semaines qui seront décisifs pour les marchés et l'économie en général.

Prochaines dates clés.pdf

09:32 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Les "10 ans" ce matin

·           Euribor 3 mois : 0.288% (vs 0.290%)

·           Bund 10 ans : 1.38% (+4 pb)

·           OAT 10 ans : 2.12% (+6 pb)

·           Italie 10 ans : 5.74% (-6 pb)

·           Irlande 10 ans : 5.77% (+4 pb)

·           Espagne 10 ans : 6.41% (stable)

·           Portugal 10 ans : 9.10 % (-11 pb)

 

08:51 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Wall Street dans le rétro

Dow Jones +0.03%, S&P +0.08%, Nasdaq +0.13%.

 

Le marché US termine sans grande tendance et dans de faibles volumes, comme les séances précédentes, toujours dans l'attente du discours de Bernanke vendredi à Jackson Hole (QE3 ?) 

 

Bons chiffres éco avec la révision à la hausse de la croissance américaine au T2

 

Beige book : embellie de l'éco US avec hausse de la croissance de la consommation (ventes automobiles et crédits à la consommation). Ralentissement de la production industrielle avec affaiblissement de la demande en Asie. L'immobilier US progresse dans tous les districts américains. Ces améliorations économiques mettent un doute sur la politique monétaire à mener

 

Secteurs: Telecom +0.70%, Services aux conso +0.50%, Santé +0.30%, Financières  et Matériaux de base +0.20%, Techno +0.15%, Industries +0.05%, Biens de conso -0.25%, Utilities -0.35%, Pétrole&gaz -0.60%

08:50 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Indices | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Jeudi 30 août :

 

14h30 : Revenu personnel (juillet) : +0.3% est (vs. +0.5% prec.)

14h30 : Consommation des ménages (juillet) : +0.5% est (vs. +0.0% prec.)

14h30 : Nvelles demandes allocations chômage (25 août) : 370K est (vs. 372K prec.)

17h00 : Activité manufacturière Fed de Kansas City (août) : 2 est (vs. 5 prec.)

08:11 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

29/08/2012

Portugal : quoi de neuf ?

La Troïka était hier de retour au Portugal pour 2 semaines pour un nouvel examen du programme de rigueur et des réformes engagées, avec la possibilité de serrer davantage la ceinture des portugais ou permettre à leur gouvernement de dépasser l'objectif fixé (déficit de 4.5% du PIB).

Le pays, qui peine à atteindre cet objectif, pourrait se saisir de l'occasion pour négocier un allègement des conditions de l'aide. Ce matin, la presse portugaise croit savoir que la Troïka pourrait décider de ramener cet objectif de déficit de 4.5% du PIB à 5% pour 2012.

17:41 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Pour comprendre la rivalité Apple - Samsung : une simple image !

Pour comprendre la rivalité Apple Samsung.pdf

17:34 Écrit par FINARGis dans Sociétés et secteurs | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Zones économiques spéciales en Grèce pour attirer des investisseurs

 

La Grèce envisage de créer des « zones économiques spéciales » pour attirer des investissements étrangers et dynamiser ainsi sa croissance.

Les investisseurs bénéficieraient d’avantages fiscaux et de procédures administratives allégées.

 

Ces zones ne bénéficieraient en revanche pas de dérogations au droit du travail. Le salaire minimum a déjà été sensiblement réduit. D’après le ministre grec du développement économique, le gouvernement est en cours de négociation avec les autorités européennes pour obtenir l’autorisation de créer de telles zones, qui ont rencontré un certain succès dans d’autres pays, comme la Chine.

17:06 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

USA : confiance du consommateur (août)

Selon le Conference Board, l’indice de confiance des consommateurs américains ressort  en dessous des attentes à 60.6 (vs. 66 est. et vs. 65.4 prec.).

 

Retenons :

·         La composante mesurant la confiance sur la situation actuelle se dégrade à 45.8

·         L’indice des anticipations sur les 6 prochains mois baisse à 70.5 (vs. 78.4 prec.).

·         Concernant l’emploi, la proportion des consommateurs qui pensent qu’il est facile de décrocher un emploi baisse (7.0% vs. 7.8% prec.) tout comme celle de ceux qui pensent l’inverse (40.7% vs. 41%).

11:19 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Jackson Hole : la montagne va-t-elle accoucher d'une souris ?

 

Les regards convergent de plus en plus vers la réunion des banquiers centraux prévue à

Jackson Hole cette fin de semaine.

 

Doit-on pour autant en attendre des annonces ?

 

Le gouverneur de la BCE, Mario Draghi, n’y assistera finalement pas.

Côté américain, les anticipations penchent vers un nouvel assouplissement monétaire. Le Président de la Fed a donc tout intérêt à « jouer la montre » jusqu’au prochain conseil de politique monétaire

prévu les 12 et 13 septembre prochain.

 

De nouvelles mesures ciblées d’assouplissement monétaire lors du prochain conseil ne sont pas à exclure, le ton des Minutes du FOMC devenant beaucoup plus ferme. La révision à la hausse de la croissance américaine au T2-12 ne devrait pas vraiment changer la donne : hier, la confiance des consommateurs a significativement reculé et, durant l’été, le contexte mondial a continué de se dégrader.

09:40 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Espagne : régions sinistrées (suite et vraiment pas fin)

Après Valence et Murcie, la Catalogne, considérée comme l’une des régions espagnoles les plus riches (~20% du PIB espagnol) a demandé une aide de 5Md EUR au Fonds régional de liquidité afin de «faire face aux échéances de ses dettes avant la fin de l’année».

Les fonds devraient être versés en septembre.

En revanche, la région a indiqué qu’elle ne céderait pas aux exigences de Madrid en termes de réduction des déficits en échange de ce soutien.

Selon le quotidien Expansion, si toutes les régions espagnoles font appel à l’aide, le fonds doté de 18Md EUR pourrait être épuisé dès cette année (le total des échéances des 17 régions espagnoles s’élèverait à 15.7Md EUR d’ici fin 2012).

Olé !

09:35 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Mercredi 29 août :

 

14h30 : 2ème estimation du PIB (T2) : +1.7% est (vs. +1.5% prec.)

14h30 : Consommation personnelle (T2) : +1.5% est (vs. +1.5% prec.)

16h00 : Ventes de logements en cours juillet) : +1.0% est (vs. -1.4% prec.)

20h00 : Le livre beige de la Fed

09:29 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (1) |  Facebook |

Les "10 ans" ce matin

·           Euribor 3 mois : 0.290% (vs 0.293%)

·           Bund 10 ans : 1.34% (-1 pb)

·           OAT 10 ans : 2.06% (+1 pb)

·           Italie 10 ans : 5.81% (+13 pb)

·           Irlande 10 ans : 5.73% (+3 pb)

·           Espagne 10 ans : 6.41% (+11 pb)

·           Portugal 10 ans : 9.21 % (+27 pb)

·           Grèce 10 ans : 23.16% (+7 pb)

09:27 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Wall Street dans le rétro

Dow Jones -0.17%, S&P -0.08%, Nasdaq +0.13%.

 

La Bourse de New York a terminé mardi sans direction une séance hésitante, les courtiers étant entièrement tournés vers le discours de rentrée du président de la Réserve fédérale américaine vendredi.

Les volumes, sont tombés lundi à leur plus bas niveau de l'année, avec 4,60MM de titres échangés sur le New York Stock Exchange, le NYSE Amex et le Nasdaq, contre environ 6,6MM par jour en moyenne depuis le début de l'année.

 

Les chiffres du moral des ménages ont fortement baissé en août aux Etats-Unis, tombant à leur niveau le plus faible depuis novembre, ont éclipsé les bons chiffres immobiliers, sur les prix des maisons.

 

Secteurs: Biens de conso +0.25%, Pétrole&gaz +0.20%, Services aux conso flat, Techno -0.10%, Santé et Financières -0.15%, Utilities -0.20%, Industries et Telecom -0.35%, Matériaux de base -0.50%

09:26 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Indices | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

28/08/2012

Quoi de neuf à Madrid ?

 

Le ministre espagnol de l'économie, Luis de Guindos, a annoncé que Madrid comptait n’utiliser qu’environ 60 Mds d'euros sur les 100 Mds mis à disposition par l’Europe pour recapitaliser les banques.

Le montant précis sera connu mi-septembre avec les résultats des audits détaillés.

Luis de Guidos a aussi déclaré s’attendre à ce que la BCE commence bientôt à racheter de la dette publique espagnole pour réduire les tensions sur le marché obligataire et alléger le coût d’emprunt de l’Etat.

Il réaffirme qu’une telle intervention ne signifiera pas pour autant que l’Espagne ne parvient pas à remplir ses objectifs budgétaires. Au contraire, l’intervention de la BCE ne sera possible que si la BCE est assurée de la poursuite des efforts de Madrid.

La poursuite et l’intensification de la récession ne remettent selon lui pas en cause l’objectif de réduction du déficit cette année, les rentrées fiscales étant conformes, voire légèrement supérieures aux prévisions.

17:53 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

USA : activité manufacturière de la Fed de Dallas (août)

L’activité manufacturière de la Fed de Dallas ressort supérieure aux attentes en aout à -1.6 (vs.-6.5 estimé et vs. -13.2 prec.) portée par la production (6.4 vs. 12 prec.) et les prix payés (10.9 vs. 3.0 prec.).

Toutefois, les volumes de livraisons baissent (-2.3 vs. 7.4 est.).

11:15 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Mardi 28 août :

 

15h00 : Indice S&P Case Shiller des 20 + grandes villes US (août) : +0.45% est (vs. +0.91% prec.)

16h00 : Confiance du consommateur (août) : 66 est (vs. 65.9 prec.)

16h00 : Indice activité manufacturière de Richmond (août) : -10 est (vs. -17 prec.)

11:04 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Ford Lincoln arrive en Chine

 

Le groupe Ford devrait commencer à distribuer les véhicules de sa marque Lincoln en Chine dès le deuxième semestre 2014, afin de venir concurrencer Cadillac, BMW, VW Audi et Daimler Mercedes –Benz qui se partagent plus de 3/4 du marché des véhicules de luxe.

 

Selon IHS Automotive, le marché des véhicules de luxe en Chine devrait plus que doubler dans 10 prochaines années et dépasser les Etats-Unis.

11:02 Écrit par FINARGis dans Sociétés et secteurs | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |