30/11/2011

Changement de notation des plus grandes banques US

S&P a passé en revue la notation des 37 plus grandes institutions financières du monde en appliquant les nouveaux critères de notation pour les banques (plus grande importance à l'environnement macroéconomique). Baisse de la notation de grandes banques US : Les notes de Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup et Wells Fargo ont notamment été abaissées d'un cran.

La plupart des notes des banques européennes et notamment françaises étaient inchangées. Parmi celles qui ont vu leur note modifiée, l'espagnole Banco Bilbao Vizcaya Argentaria a vu sa note abaissée (A+ contre AA-), de même que Barclays (A contre A+ auparavant) ou UBS (A contre A+). Les banques publiques chinoises ont vu leur note relevée pour mieux tenir compte du soutien gouvernemental, qui diminue la possibilité de faillite: Bank of China a vu sa note passer à A contre A- et China Construction Bank à A contre A-. Les notes des banques qui ont été placées sous surveillance seront de nouveau évaluées sous 90 jours Cette nouvelle est sortie après la clôture du marché américains.

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Les "10 ans" ce matin

·         Euribor 3 mois : 1.477% (vs 1.477%)

·         Bund 10 ans : 2.33% (+4)

·         OAT 10 ans : 3.51% (-6)

·         Belgique 10 ans : 5.23% (=)

·         Suisse 10 ans : 0.846% (=)

·         Irlande 10 ans : 9.05% (-12 pb)

·         Grèce 10 ans : 28.19% (+86 pb)

·         Portugal 10 ans : 12.53% (+23)

·         Italie 10 ans : 7.18% (-1)

·         Espagne 10 ans : 6.34% (-17 pb)

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Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Mercredi 30 novembre

 

13H30 : Challenger Licenciements (novembre) 

14H15 : ADP variation de l’emploi (nov) : 130K est (vs. 110K prec.)

14H30: Productivité hors agriculture (T3 2011) : +2.6% est (vs +3.1% prec.)

20H00 : Livre beige de la Fed

07:59 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

29/11/2011

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Mardi 29 novembre

 

15H00 : Indice S&P /Case Shiller du prix des maisons : -3% est (vs. -3.80% prec.)

16H00 : Confiance du consommateur (nov) : 44 est (vs. 39.8 prec.)

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OCDE : perspectives économiques

Dans son 2ème rapport annuel sur les perspectives économiques, l’OCDE révise à la baisse la croissance pour l’ensemble de ses pays membres pour 2011 & 2012.

Plus en détail, l’organisation souligne que la crise de la dette en Europe a pénalisé la croissance mondiale qu’elle représente désormais le plus grand danger pour l’économie. Pour la première fois, l’OCDE évoque même une possible implosion du système monétaire européen. Les resserrements budgétaires aux Etats-Unis et monétaires en Chine devraient aussi freiner la croissance à venir.

 

Concernant la croissance économique :

-          L’ensemble des pays de l’OCDE : 2011 : +1.9% (vs. +2.3% est. en mai) / 2012 : +1.6% en 2012 (vs. 2.8% est. en mai) / 2013 : +2.3%

-          Aux Etats-Unis :2011 : +1.7% (vs. +3.1% est. en mai) / 2012 : +2%  /2013 : +2.5%

-          En Europe : 2011 : +1.6% / 2012 : +0.2% /2013 : +1.4%

-          Au Japon : 2011 : +0.3% / 2012 : +2% /2013 : +1.6%

-          Concernant le chômage : Aux Etats-Unis : 9% cette année & 8.6% en 2012.

-          Concernant la croissance du commerce mondial : +6.7% en 2011 (vs. +8.1% est. en mai)  & 4.8% en 2012 (vs. +8.4% est. en mai)

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France et AAA

Standard & Poor's pourrait annoncer sous peu le placement de la note AAA de la France sous perspective négative, rapporte mardi La Tribune, qui cite des "sources concordantes".

"Cela pourrait intervenir sous une semaine, ou peut-être 10 jours", dit une source diplomatique citée par le quotidien économique, qui évoque une intense réflexion en ce sens au sein de l'agence.

 

Par ailleurs, l'agence de notation Moody's a fait savoir hier que l'aggravation de la crise financière dans la zone euro pesait sur les perspectives de notation de la dette souveraine de tous les pays européens.

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Wall Street dans le rétro

US: Dow Jones +2.59%, S&P +2.92%, Nasdaq +3.52%. FUT US +0.60%

 

Forte hausse du marché US (même si moins importante qu'en Europe): rebond technique car marché survendu après 7 séances consécutives de baisse, déclarations en provenance de France et d'Allemagne faisant état d'un projet de nouveau pacte de stabilité en zone euro et très bons chiffres de vente du week-end de Thanksgiving.

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Les "10 ans" ce matin

·         Euribor 3 mois : 1.477% (vs 1.475%)

·         Bund 10 ans : 2.3% (+4)

·         OAT 10 ans : 3.58% (-9)

·         Belgique 10 ans : 5.50% (-3)

·         Suisse 10 ans : 0.844% (+3)

·         Irlande 10 ans : 9.17% (-10 pb)

·         Grèce 10 ans : 27.33% (+80 pb)

·         Portugal 10 ans : 12.30% (+30)

·         Italie 10 ans : 7.19% (-4)

·         Espagne 10 ans : 6.51% (-13 pb)

 

08:49 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

28/11/2011

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Lundi 28 novembre

 

16H00 : Ventes de logements neufs (octobre) : 313K estimé (vs. 313K prec.)

16H30 : Fed de Dallas (novembre) : 5 estimé (vs. 2.3 prec.)

11:59 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Moody's allume toute la zone Euro

Moody's a décidé de faire un tarif de groupe et d'allumer toute la zone euro plutôt que de perdre son temps à menacer pays par pays. Le message : tous les pays vont être dégradés et aucun pays n'est à l'abri, pas même l'Allemagne.

09:44 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Nouvelle semaine décisive pour l'Europe et l'EUR

Une fois de plus , la semaine va être décisive pour L'Europe. Alors que les inquiétudes se font de plus en plus importantes sur la survie même de l'Euro (Jacques Attali, le BHL de la finance, a même estimé que la monnaie européenne avait une chance sur deux de disparaître avant Noël, en toute simplicité... ! !), les européens vont se retrouver lors de l'Ecofin des 29 et 30 novembre prochains dans un pemier temps et lors du sommet européens des 8 et 9 décembre.

La réunion de l'Ecofin servira dans un premier temps à analyser les engagements pris par le leader de la droite grecque sur les objectifs budgétaires du pays avant le versement de 8 Mds€. Mais les ministres des finances vont surtout préparer la réunion des chefs d'Etats européens du 8 décembre.
Paris et Berlin préparent un nouveau pacte pour la zone euro.  La révision du traité franco-allemand de 1963 serait à l'étude. Selon la presse dominicale allemande, les deux pays seraient en train de préparer un nouveau pacte de stabilité exclusif, limité à quelques pays états membres de la zone euro et renforçant leurs obligations budgétaires mutuelles. Ce nouveau pacte permettrait de mieux suivre les pays européens et donner la possiblité de sanctionner les Etats qui ne respecteraient pas leurs engagements. En paralléle, une action bi latérale franco-allemande, incluant dans la révision en cours du traité de 1963 une harmonisation poussée en matiére sociale et fiscale, pourrait être mise en euvre en simultané.  Ceci pourrait éviter la lourde procédure d'une révision des traités.

Toutes ces actions sont nécessaires pour une seule chose: permettre, enfin, à la BCE d'intervenir directement sur les marchés sans froisser la sensibilité allemande. Une fois de plus, les européens n'ont plus le temps de se perdre dans des meetings desquels aucune décision ne sort. La crise que connait la zone euro est avant tout une crise politique ce que les européens ont oublié un peu trop vite.
Pourtant, la BCE ne reste pas inactive. En plus des rachats d'obligations souveraines qui ont désormais franchi le cap des $200Mds, les investisseurs s'attendent à ce que la BCE poursuive ses gestes de soutien: une baisse des taux de 25bps à 1% est désormais attendue à plus de 90% pour la prochaine réunion du 8 décembre.  Certains attendant même une poursuite de ces baisses pour atteindre 0.5% d'ici février / mars.

08:56 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Le Japon : prochaine cible des agences de notation

Le Japon semble être la prochaine cible des agences de notations. Fitch a ainsi prévenu que le Japon devra prendre des mesures budgétaires supplémentaires pour éviter une dégradation de sa note, idem pour S&P qui estime que le pays se rapproche d'une dégaradation.

08:39 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

USA : Bilan commercial du week end de Thankgiving

Très bons chiffres : Hausse du nombre de consommateurs soit 226M d'américains c'est à dire 6,6% de mieux qu'un an auparavant pour le Black Friday. Selon la Fédération nationale des détaillants américaine, les ménages américains ont dépensé un record de 52,4Mds$ au cours du pont de Thanksgiving. A noter, une hausse de 16% des dépenses par rapport au week-end correspondant de novembre 2010 et une hausse de 9% du panier d'achat moyen à 400$ (contre 366$ lors du week-end de Thanksgiving 2010).
La part des achats en ligne s'est élevée à 37,8% du total du week-end, contre 33,3% en 2010. A noter que les distributeurs ont ouvert pour certains dès le jeudi soir, au lieu du vendredi matin.

08:36 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Les "10 ans" ce matin

·         Euribor 3 mois : 1.475% (vs 1.474%)

·         Bund 10 ans : 2.27% (+8)

·         OAT 10 ans : 3.67% (-2)

·         Belgique 10 ans : 5.75% (+2)

·         Suisse 10 ans : 0.835% (=)

·         Irlande 10 ans : 9.27% (+3)

·         Grèce 10 ans : 26.53% (+0)

·         Portugal 10 ans : 11.99% (+58)

·         Italie 10 ans : 7.23% (+17)

·         Espagne 10 ans : 6.63% (+5)

08:32 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

26/11/2011

Chine : le modèle de croissance actuel atteint ses limites (Moneytalk)

Selon certains spécialistes, le modèle de croissance chinois actuel atteint ses limites, même si le gouvernement a encore quelques atouts sous la main à court terme.  La croissance chinoise est actuellement menacée par trois facteurs : le ralentissement de l'activité en Europe et aux USA, la politique monétaire stricte du gouvernement qui freine les octrois de crédit et la détérioration de la qualité des actifs des banques chinoises (Tiens, du déjà vu !)  Les PME éprouvent des difficultés à trouver du financement chez les banquiers ordinaires, ce qui les oblige à emprunter à des bailleurs de fonds plus chers (régulièrement à des taux d'usure).

La situation difficile des autorités locale et le ralentissement du marché immobilier entraînent une hausse sensible des défauts de paiement chez les banques chinoises.  Bien que la Chine dispose de réserves suffisantes pour absorber un choc financier, le pays devra procéder à des réformes à long terme.

18:57 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

25/11/2011

Situation budgétaire du Japon

Un rapport du FMI commandé par le G20 montre que la situation budgétaire du Japon pourrait contribuer à alimenter davantage les pressions haussières sur les rendements des dettes souveraines des autres pays, par effet de contagion.

Ce dernier met en garde contre une dette nipponne proche de 2 fois le PIB annuel, parmi les pires des pays industrialisés (même comparé à l'Italie ou l'Espagne). Jusqu'à présent, les obligations japonaises et leur taux sont restés stables, puisque la dette du Japon est détenue à 95% par des investisseurs nationaux, mais davantage d'inquiétudes du marché quant à la situation budgétaire nipponne pourraient provoquer une brutale hausse des taux des emprunts d'Etat, sans augmentation simultanée de la demande, entrainant un retrait des liquidités sur les marchés de capitaux mondiaux.

10:32 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

USA : Vote du Super Committee concernant la réduction des déficits

 

Les 12 membres du Super Commitee n’ont pas réussi à trouver un accord concernant la réduction des déficits.

Un accord aurait permis de réduire le déficit de 1.2T$ sur 10 ans…

Des coupes automatiques vont par conséquent avoir lieu dès 2013 dans 2 budgets importants aux yeux des américains : les retraites, la défense et les assurances santé des personnes âgées.

Pas très bon pour ces secteurs ! 

09:40 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Bientôt l'envolée des cours des banques européennes ? ? ?

 Les marchés semblent avoir été déçus par l'absence d'annonces faites après la rencontre entre Nicolas Sarkozy, Angela Merckel et Mario Monti. Nicolas Sarkozy a affirmé que Paris et Berlin allaient faire dans les jours à venir des «propositions communes pour modifier les traités» européens afin d'améliorer la gouvernance de la zone euro. Angela Merckel a précisé que cela ne concernera pas la BCE.

Selon Nicolas Sarkozy, la France, l'Allemagne et l'Italie sont s'accord pour «respecter l'indépendance de l'institution» et s'abstenir de «demandes positives ou négatives».

Angela Merckel a également réitéré son opposition aux euro bonds. Mais selon plusieurs commentaires dans la presse, Berlin commencerait à envisager cette option.

 

Cette option sera inévitablement prise in fine par l'Allemagne : dès la communication de cette option, les marchés EUR exploseront à la hausse - le secteur bancaire en premier lieu.

Soyons prêts à en profiter

Les "10 ans" ce matin : chaud !

·         Euribor 3 mois : 1.474% (vs 1.471%)

·         Bund 10 ans : 2.19% (+5)

·         OAT 10 ans : 3.69% (+2)

·         Belgique 10 ans : 5.62%

·         Suisse 10 ans 0.819% (+2)

·         Irlande 10 ans : 9.23% (+79 pb)

·         Grèce 10 ans : 26.53% (+66 pb)

·         Portugal 10 ans : 11.42% (+84)

·         Italie 10 ans : 7.06% (+11)

·         Espagne 10 ans : 6.58% (-1 pb)

 

08:16 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

24/11/2011

Wall Street dans le rétro

Dow Jones -2.05%, S&P -2.21%, Nasdaq -2.43%.

 

Wall Street a de nouveau fortement baissé mercredi, subissant sa 6ème séance consécutive de recul, toujours sur les craintes concernant la crise de la dette de la zone euro et sur des indicateurs économiques inquiétants notamment en Chine ou l'activité industrielle s'est contractée en novembre pour atteindre son plus faible niveau depuis mars 2009.

Par ailleurs, l'activité du secteur manufacturier allemand s'est contractée en novembre pour le 2ème mois d'affilée et a touché son plus bas niveau depuis juillet 2009.

Enfin, aux Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont en hausse et les commandes de biens durables en baisse.

09:20 Écrit par FINARGis dans Indices | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Les "10 ans" ce matin

·         Euribor 3 mois : 1.471% (vs 1.467%)

·         Bund 10 ans : 2.06% (+14)

·         OAT 10 ans : 3.65% (+14)

·         Belgique 10 ans : 5,48%

·         Suisse 10 ans : 0.85%

·         Irlande 10 ans : 8.26% (+36 pb)

·         Grèce 10 ans : 25.87% (+14 pb)

·         Portugal 10 ans : 10.55% (stable)

·         Italie 10 ans : 6.93% (+14)

·         Espagne 10 ans : 6.59% (+5 pb)

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23/11/2011

5,42% sur le 10 ans belge ! A ces niveaux, l'économie belge ne peut pas tenir longtemps.

14:56 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Méfiance généralisée : même le Bund est délaissé

La dernière émission pour 2011 de "Bund", c'est-à-dire d'emprunt obligataire allemand à 10 ans, a rencontré une très faible demande, Berlin n'arrivant à placer que 3,6 milliards d'euros contre une offre de départ de 6 milliards d'euros.

Il s'agit de l'émission allemande la plus mauvaise depuis le début de la crise de la dette. Le Bund semble moins bénéficier de son rôle de valeur-refuge et est lui aussi attaqué. C'est une première.

13:17 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

L'Espagne s'asphyxie ...

5.11%. C'est le taux qu'a été obligé de payer l'Espagne hier pour emprunter à trois mois seulement !

09:32 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Une nouvelle date clé pour les marchés

Une nouvelle date clef pour les marchés : « Cela va être plus rapide que 12 mois, je crois que des décisions seront prises le 9 décembre » à indiqué le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble hier.

Naturellement, il parle du changement des traités européens qui devrait se traduire par une surveillance de l’Europe plus forte des budgets nationaux. L'Allemagne veut des changements « limités » qui créent notamment la possibilité de traduire en justice un Etat qui laisse filer dette et déficit et de le mettre sous tutelle budgétaire. Il propose un durcissement du protocole 14 attaché au Traité de Lisbonne dans lequel les Etats s’engagent à plus de coopération et d’union au sein de l’Europe. Le protocole pourrait être plus coercitif en cas de « non-coopération » d’un Etat.

08:57 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Chute du PMI chinois : commentaire

En première estimation, le PMI manufacturier calculé par HSBC pour la Chine a fortement reculé en octobre. L’indice global perd trois points. A 48,0 (alors que les économistes attendaient 50,1, un niveau qui aurait montré un ralentissement de l’activité, pas une chute), il revient au plus bas depuis plus de 2 ans et demi.

Au début de l‘été, sa faiblesse avait participé à la dégradation du climat

économique global. Sa baisse reflète notamment une contraction importante de la composante « production récente », qui perd 4,7 point, à 41,7. Bien que partiels et provisoires, les résultats de cette enquête sont susceptible de nourrir les discours pessimistes sur l’imminence d’une nouvelle récession mondiale.

08:55 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Wall Street dans le rétro

La Bourse de New York a terminé mardi en légère baisse une séance hésitante, marquée par le PIB plus faible qu'attendu, les tensions persistantes sur la dette en zone euro et aux US. Le Dow Jones n'avait plus fini sous les 11.500 points depuis le 17 octobre. Volumes faibles.

La baisse du PIB s'explique en grande partie par une baisse des stocks.

Par ailleurs, la FED envisage en effet de soumettre les 30 plus grandes banques US à un nouveau 'stress test'. Elle souhaite évaluer leur capacité de résistance en cas de recul assez important de l'activité et de l'emploi aux Etats-Unis, sur fond de baisse notable de l'activité économique mondiale.

08:41 Écrit par FINARGis dans Finances - Marchés, Indices | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Les "10 ans" ce matin

·         Euribor 3 mois : 1.467% (vs 1.467%)

·         Bund 10 ans : 1.91% (stable)

·         OAT 10 ans : 3.51% (+6 pb)

·         Belgique 10 ans : 4,99% (-2 pb)

·         Suisse 10 ans : 0.799% (=)

·         Irlande 10 ans : 7.90% (-4 pb)

·         Grèce 10 ans : 25.73% (+55 pb)

·         Portugal 10 ans : 10.54% (-2 pb)

·         Italie 10 ans : 6.79% (+17)

·         Espagne 10 ans : 6.54% (+7 pb)

 

08:30 Écrit par FINARGis dans Taux | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

PMI chinois en baisse

L'indice PMI Manufacturier chinois de novembre établi par HSBC est ressorti à 48, sous le niveau de 50, signe de contraction de l'économie. C'est le plus bas niveau depuis mars 2009

08:29 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Indicateurs macro-économiques US : agenda du jour

Mercredi 23 novembre

 

14H30 : Commandes biens durables (oct) : -1.2% est (vs. -0.6% prec., chiffre révisé à la hausse)

14H30 : Commandes biens durables hors transports (oct) : +0% est (vs. +1.8% prec, chiffre révisé à la hausse)

14H30 : Revenu personnel (oct) : +0.3% est (vs.+0.1% prec.)

14H30 : Consommation des ménages (oct) : +0.3% est (vs. +0.6% prec.)

14H30 : Nouvelles demandes d’allocation chômage (19 nov) : 390K est (vs. 388K prec.)

15H55 : Confiance de l’Université du Michigan (nov) : 64.5 est (vs. 64.2 prec.)

07:42 Écrit par FINARGis dans Indicateurs économiques | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |